2. 顺应行业井喷发展之势，智能轨交业务高速增长
    我国轨道交通行业处于跨越式发展阶段，公司抓住市场快速发展的契机，进一步收购华之源 49%股权，壮大智能轨道交通通信系统和视频监控系统领域的业务，同时募集配套资金投入研发新一代警务视频云解决方案，有力支撑了公司的市场开拓和技术研发。2016年公司实现新签合同额 14.65 亿元，同比增长 247%，实现快速增长，目前业务已累计覆盖全国 17 座城市，全国性业务落地取得实质性的进展，并在轨道交通领域智能化系统设备BT总包模式上取得了战略性突破。
    3. 聚焦智能化技术研发与产业应用，智慧城市业务布局深化
    公司聚焦视频图像大数据及智能分析技术的深入研发和产业化，持续推进可视化管理在智慧城市领域的应用。公司不断加大对人脸识别、视频结构化等新一代智能化技术的投入，同时与参股子公司千视通科技合作，增厚特征识别和视频结构化技术储备。通过深化业务结构、市场发展、产品和解决方案方面的布局，为公司未来的业务开展及项目落地打下基础。
    4.投资建议：
    我们认为公司智能轨交业务将取得战略性突破，智能化技术的产业应用前景可期，本次股权激励计划也进一步彰显了公司高成长信心。不考虑股权激励计划摊薄的影响，预计2017-2019年EPS分别为0.18、0.23、0.28元，对应PE分别为42、32、27倍，给予推荐评级。
    5.风险提示：
    研发投入产出效益不及预期；政策及行业风险。