斩获哈萨克斯坦铁矿石选矿厂大单，海外市场开拓再提速。①公司新签哈萨克斯坦阔克布拉克年处理 1,300 万吨铁矿石选矿厂建设项目，合同金额约合 48 亿人民币，工期 36 个月。②合同金额约占 2016 年营收的 55%，合同尚未生效，生效后有望显著增厚公司业绩，且对手方拥有阔克布拉克铁矿开采权，履约确定性高。③继 2016 年在哈萨克斯坦市场取得突破后，公司又在该国斩获大单，市场开拓成效显著，后续有望与哈方展开持续合作。④依托 NORINCO 品牌优势，叠加一带一路发展机遇，海外市场拓展有望进一步提速。
    订单充足业绩高增，站上国改风口。①在手订单充足，2017Q1 在手订单约 572 亿元，保障倍数近 7 倍，生效订单未确认收入约 224 亿元，收入保障比近 3 倍。②业绩持续高增，2016 年营收 88 亿/8%、净利 5 亿/53%，2017Q1 营收 23 亿/20%、净利 0.7 亿/43%。③北方公司“十三五”已明确提高集团资产证券化率战略，资产证券化率有望大幅提高，且具备“大集团小公司”特点，公司作为北方公司旗下唯一上市平台和民品国际化经营整合平台，有望持续在国改中受益。
    风险因素。海外市场开拓、国改进程不及预期