公司坚持平台化战略，已构建XY 页游平台、XY 手机助手、啪啪游戏厅、HI 维修、板栗娱乐等线上线下平台，本次公司投资5 家互联网金融标的，预计将与游戏业务形成较强协同效应，强化变现能力。
    ■手游页游双管齐下，精品IP 作品助力游戏业务持续增长。公司游戏运营能力突出，旗下《全民奇迹》手游、《传奇盛世》与《蓝月传奇》2 款页游目前流水稳定。2016 年年报显示，公司2017 年拟上线《少年锦衣卫》、《敢达争锋对决》等IP 手游，同时储备“全民奇迹”、“传奇世界”、“热血系列”、“魔神英雄传”等IP 资源，实现公司游戏业务实现长期稳定发展。
    ■投资建议：我们预计公司2017-2019 年净利润分别为8.53 亿元、10.67亿元、12.68 亿元，对应每股收益分别为1.19 元、1.49 元、1.77 元。给予公司2017 年35X 估值，对应6 个月目标价41.58 元，给予“买入-A”评级。
    ■风险提示：游戏内容监管风险，新手游上线表现不及预期等风险。