人工智能在金融行业应用将逐渐降低金融服务成本，覆盖广阔长尾人群，普及趋势下，公司的人工智能产品将成为公司未来营收的重要新增长点。
    资本市场业务线维持高增长，产品竞争力具备高护城河。2016 年资本市场业务营业收入为15.3 亿元，同比上涨16.25%，占2016 年总收入的71%。在各个细分产线中，不断替换竞争对手产品（自身未被竞争对手替换），产品实力优异，市场份额基本列细分行业第一。持续较高投入研发不断提升产品性能，同类产品竞争力具备高护城河。
    技术是金融业精细发展的刚性需求。无论监管收紧周期或鼓励创新周期，均有刺激技术投入因素。金融监管收紧周期下，效率竞争成为重心，投入技术以降低边际成本。金融创新周期中，将涌现大量新企业建设IT系统的需求、及老企业业务创新提升对IT 需求。2017Q1 收入增速31%，下游需求好于市场预期。
    外延拓展公司金融科技布局。投资美国区块链公司Symbiont（400 万美元，4.65%股份），进入美国区块链技术创新领域。投资控股北京商智（1216 万，31%的股份），助力智能投顾产品线，完善信托行业IT产品线。
    盈利预测和投资评级：维持买入评级。预计公司2017-2019 年净利润为4.72 亿、6.03 亿、7.54 亿元，EPS 分别为0.76、0.98、1.22 元，当前股价对应市盈率估值分别为56、43、35 倍，买入评级。
    风险提示：1）人工智能业务进展低于预期；2）同行竞争加剧带来的投入不确定性风险；3）系统性风险。