公司在股东大会上明确表示今年要扩大屠宰量，目前公司屠宰产能约3000 万头，按60%屠宰率计算，则有望达到1800 万头 。
    高温肉制品业务低迷，市场预期很充分
    这几年，市场一直担心其高温肉制品业务会大幅下滑，这也是近几年压制公司市盈率的主要原因。但是从公司业绩来看，由于公司主动进行产品结构调整以及市场的运作，其肉制品业务整体业绩较为稳定，并未出现市场担忧的大幅下滑。
    公司着手布局餐饮集采市场，未来空间巨大
    公司正在着手布局供餐饮集采方向，提供半成品或成品给餐饮企业。我们认为这一块市场空间巨大，且目前处于蓝海市场，双汇具有较大竞争优势，长期增长逻辑较顺。
    一季报是业绩低点，全年环比有望逐期改善
    2017 年Q1，公司营收和净利润同比减少4.1%和18.2%，低于市场预期，股价大幅下跌。但是，Q1 业绩低于预期主要是受春节时间较短、1-2 月猪价位于高位等原因影响。公司屠宰业务和肉制品业务营收占比分别约为60%和40%，净利润占比约为20%和80%。2017 年全年来看，在屠宰业务维持量利齐升，以及肉制品业务维持稳定的基础上，公司业绩增长有望逐期改善，全年增长有望超过10%。
    未来一两年猪价的低迷时确定性事件，公司将充分受益，盈利能力将显著提升；公司屠宰今年放量有望超预期，当前时间，公司安全边际高，业绩改善明显。
    盈利预测与评级：
    我们预计公司2017-18 年营业收入同比增速为8%、7%，净利润同比增速16%、15%，对应EPS 为1.55、1.79。当前公司估值低，分红高，外部环境改善，行业龙头地位稳固，维持“买入”评级，目标价28 元。
    风险提示：  市场竞争加剧，成本上升，食品安全问题。