点评：
    调入沪深300 成分股，利好后续走势。沪深300 成分股以市值及流动性作为主要权重，将市值及流动性较好的股票定期调入，指数调整次数为每年2 次。此次美年健康调入沪深300 成分股将增加指数基金对其配置，利好后续走势。
    董事长持续增持。6 月1 日，公司发布公告，董事长俞熔先生通过厦门国际信托有限公司“天勤十七号”单一资金信托计划持续增持公司股票，5 月31 日通过二级市场购入公司股票345 万股，占总股本0.14%，俞熔先生计划于2016 年12月9 日至2017 年12 月8 日期间增持不超过总股本的2%，目前已经增持1748万股，占总股本的0.72%。
    定增收购慈铭体检已通过商务部反垄断审查，尚需等待证监会审核。公司已于2017 年5 月10 日公告收到《商务部行政处罚决定书》，商务部认为：公司收购慈铭体检事项“不具有排除、限制竞争的效果”，目前重组尚需等待证监会审核。
    国内体检龙头标的，努力打造大健康产业生态，长期看好。由于场地租金、人员成本较为固定，体检行业是边际成本递减行业。大型体检连锁企业具有成本优势及品牌优势一旦形成规模，下游竞争者难以进入，壁垒较高。公司是体检行业龙头标的，行业卡位优势极好，伴随体检门店向三四线城市下沉及民营体检渗透率不断提升，公司长期增长潜力较大，长期看好。
    盈利预测与投资建议：考虑到慈铭体检2017 年并表，我们预计公司17-19 年归母净利润分别为5.88、8.14、11.09 亿元，按照增发完成后股本为26.7 亿股本计算，对应EPS 分别为0.22、0.30、0.42 元/股。考虑行业平均的估值，我们给予17 年70 倍PE，目标价格15.40 元/股，维持“增持”评级。
    风险提示：医疗事故的风险，慈铭体检收购尚需证监会审批。