不考虑慈铭并表和增发摊薄，我们预计17-19 年 EPS 分别为 0.20、0.27、0.37 元。此前商务部反垄断影响消除，定增有望持续推进，考虑慈铭体检的表观并表和考虑增发，我们预计公司17-19 年 EPS0.25、0.33、0.44 元。考虑公司的行业龙头地位和稀缺性，我们看好公司的中长期发展，维持“增持”评级。
    风险提示：并购整合不及预期，慈铭体检收购不确定性风险，估值波动。