其次，本次激励辐射范围广泛，且授予人员均为核心管理人员，或核心技术、业务人员（包括副总经理、董秘陶为民，副总经理周景平），有助于将公司业绩增长与核心人员利益深度绑定，充分调动员工积极性；再次，本次激励存续期4 年，分3 期解锁，对核心员工进行持续激励，有助于推动公司业绩持续增长，彰显公司长期发展信心。
    并表Teenie Weenie 推动17 年业绩高增长，多品牌发展前景可期
    目前，TW 90%部分并表。TW 一季度并表时间仅1 个月，在并表的1个月中贡献1.3 亿元营业收入，4182 万元营业成本，5229 万销售费用，257万管理费用，2000 多万财务费用。根据公司备考合并盈利预测审核报告（假定TW 全年并表，17Q1 备考归母净利润8581 万元，而17Q1 真实实现归母净利润2965 万元），17 年公司营业收入有望达到27.81 亿元，归母净利润有望达到2.48 亿元，实现业绩高增长。随着公司未来对TW 资源的整合，发挥品牌、设计、生产、渠道之间的协同效应，长期发展值得期待。
    17-19 年业绩预计分别为1.34 元/股、1.54 元/股、1.75 元/股
    预计17 年EPS 1.34 元/股，对应17 年PE 18 倍。维持“买入”评级。
    风险提示
    行业竞争风险；销售业态变化风险；品牌并购风险；定增未获批风险；