目前全球显示面板产能正在向中国大陆集中，新建设的面板产能几乎都在大陆，日本、韩国、台湾等地投资增长趋缓，具备地缘优势的大陆设备公司将率先受益，有望迎来新一轮发展机遇。
    股权激励计划彰显公司信心，未来业绩增长确定性强。根据公司3 月30 日公告，公司针对管理层及核心技术人员的股权激励计划将实施，对应2017~2019 年的解锁条件是收入相对16 年分别增长60%、100%和140%。
    股权激励计划彰显公司信心，同时公司在手订单充裕，未来业绩增长有保障。
    客户质地优良，市场认可度高。公司是国内显示模组设备龙头，主要产品包括热压及贴合设备，广泛应用于各大厂商模组生产线中。公司品牌已经具有较高市场认可度和美誉度，并具有优质、稳定的下游客户资源，公司与富士康、欧菲光、信利国际、京东方、深天马、蓝思科技、超声电子、南玻、长信科技、胜利精密、宇顺电子、华为、苹果等平板显示行业知名厂商建立良好、稳定的合作伙伴关系。
    新产品研发有突破，有望深度受益于国内OLED 建厂潮。比较传统LCD，OLED 主动发光、高对比度、轻薄、广视角和曲性面板等优良特性都被认为是下一代平面显示之趋势，在目前的电子产品应用中大有强势渗透的力量。
    苹果将于今年在新一代iPhone 中使用OLED 屏幕，势必引领风潮，国内厂商也将陆续跟进。5 月11 日京东方成都OLED 产线成功点亮，这是一个历史性的事件，标志中国正式强势进入柔性OLED 领域的全球竞争。在此之前，公司在鄂尔多斯的5.5 代刚性OLED 生产线已进行多年技术研发及储备，未来还计划于2019 年在绵阳的OLED 线实现量产。除京东方外，华星光电、深天马等公司也加紧建设OLED 产线，而公司正与面板厂商密切联系，加紧研发OLED 用贴合、邦定设备。目前公司通过不断地加大研发投入力度，基于AMOLED 技术应用的全自动COF bonding 和全自动封点胶的开发项目已进入样机试制阶段，未来有望形成订单，大幅提升公司业绩。
    盈利预测及投资建议：我们预计2017~2019 年归母净利润分别为1.00、1.42、2.04 亿元，对应2017 年EPS 1.41 元/股。结合可比公司2017 年41x PE，考虑公司稀缺性及高成长性给予公司2017 年60x PE，对应目标价84.6 元/股，首次覆盖给予“增持”评级。
    风险提示：核心客户设备导入低于预期。