1） 新客户市场拓展迎来收获期，在手订单充足，净利率提升明显。公司新客户市场拓展已迎来收获期，前期业务布局持续贡献业绩增量，带来Q1 营收大幅增长。公司预收账款达2244.13 万元，处于历史较高水平，表明公司在手订单充足。同时，公司毛利率、净利润均同比上升，Q1 净利润增幅大幅高于营收增幅。
    2） 前瞻性研发保证中长期发展，差异化营销绑定核心大客户。公司与业内领军企业密切合作进行前瞻性研发，公司OLED 相关全自动COF Bonding 和封点胶设备已进入样机试制阶段；公司投资设立日本子公司加大研发，后期有望在前制程、大尺寸设备领域有所突破。同时公司多层次、差异化的营销服务吸引了富士康、京东方和华为等优质客户，并与之建立了良好合作关系。
    3） 行业进入集中爆发期，公司竞争优势凸显。大陆目前已公告在建或拟建面板项目15 个，总投资超4800 亿元。
    预计2017-2019 年显示模组设备市场空间约356 亿元，加上触控模组设备，预计后段模组设备年均市场空间达数百亿元。同时，OLED 显示技术的爆发将为行业带来中长期增长动力。公司作为国内平板显示品牌设备商，竞争优势凸显，优先受益行业高景气。
    ※ 投资建议与评级：预计公司2017-2019 年归母净利润分别为1.08、2.02 和2.97 亿，对应EPS 为1.51、2.84、4.17 元，对应PE 分别为41.59、22.11、15.04 倍。公司竞争优势凸显，优先受益行业高景气。首次覆盖，给予强烈推荐评级。
    ※ 风险提示：面板厂商削减投资，客户拓展不达预期。