公司订单充足，2017 年盈利具备高弹性。①公司 2016 年营收 2.56 亿元，同比增长 2.3%；归母净利润 0.38 亿元，同比下降 26.1%。业绩增速低于预期。②公司 2017 年一季报预告归母净利润 470-490 万元，同比增长326%-349%。主要原因为公司前期业务布局持续贡献业绩增量，同时产品毛利率同比上升。③公司质地优秀，下游客户优质，与富士康、欧菲光、华为、苹果等厂商建立良好合作关系。据台湾公司 GIS 公告，子公司业成科技（成都）分别于 1 月 5 日和 3 月 20 日订购公司设备，合同金额合计约 2.78 亿元。公司订单充足，2017 年将迎来业绩高弹性。
    公司推出股权激励，长效机制保障业绩高成长。①公司拟向激励对象授予 95 万份限制性股票。授予价格 36.68 元；首次激励对象总数为 147 人，均为公司核心业务骨干。②激励计划有效期为授予日起四年，锁定期为授予日起不低于一年。考核目标：2017-19 年营收相对 2016 年同比增长分别不低于 60%、100%、140%。③我们认为，公司推出股权激励，有效激励了核心骨干团队，考虑 3C 自动化行业前景，公司业绩高成长值得期待。
    催化剂：大客户订单。
    核心风险：3C 自动化行业竞争加剧，新增产能的消化风险。