该项目所涉及的OLED 显示技术符合目前热门的新兴技术趋势。同时，长江存储项目涉及我国现阶段重要的存储器半导体领域。我们认为，公司连续中标明星项目是行业实力的综合体现，也为公司进入前沿领域的EPC 业务打造标杆效应。
    大额项目订单饱满，全年业绩兑现有望
    公司中标和辉光电项目金额约21.6 亿元，长江存储项目金额约58.7 亿元，均为相关领域的大额订单。公司从2016 年下半年开始陆续收获大额订单，该势头在2017年得到进一步加强。期间已公告的订单总金额约220 亿元，为未来业绩提供了重大助力。十一科技承诺2017~2018 年度扣非净利润为28,551 万元和30,315 万元。我们认为，公司在手订单饱满，金额增长显著，全年业绩兑现基本无虞。
    半导体业务发展良好，行业景气度提升助力扭亏
    公司主业半导体部分受行业内产品价格上涨、需求上升等因素带动，呈现稳定发展态势。一方面，海太半导体贡献稳定业绩；另一方面，太极半导体业务开始逐渐扭亏。我们认为，公司是半导体封测领域全球领先的技术和生产厂商，有望随着半导体行业发展实现进一步增长。
    三、盈利预测与投资建议
    预计公司2017~2019 年EPS 分别为0.26、0.30 和0.32 元，当前股价对应的PE 分别为26X、23X 和21X。给予公司2017 年35~40 倍PE，未来12 个月合理估值9.1~10.4元，给予公司“强烈推荐”评级。
    四、风险提示：
    后续订单签订不及预期；工程实施进度不及预期；半导体行业竞争加剧。