增资后，公司对十一科技持股比例上升至约89.5%；3. 公司总股本由11.9 亿增加至21.1 亿。
    增资十一科技，有利于公司长远发展：此次增资代表公司与十一科技的协同效应正式开始发酵，借由新的募资通道优化十一科技公司资金结构，降低项目投资成本，使得十一科技的资金实力及经营能力得到进一步的提高，有利于公司的经营发展。
    收购十一科技后，诸多订单来势汹汹：2016 年公司合并十一科技后，从第三季度以来，在原有业务基础上，公司新增EPC 工程业务、光伏电站的投资和运营服务等等，高科技和光伏订单陆续披露，已公告的订单金额共约139.9 亿元，其中高科技订单金额约为129.4 亿元，光伏订单金额约为10.5亿元。十一科技尽显其行业龙头地位，受行业、国家的信任与青睐，协同效应将持续发酵，看好公司的接单能力。
    市场空间巨大，公司大为受益。过去我们预估一座12 寸晶圆厂造价约30 亿美金，其中20% 左右为EPC 的收入，即人民币40-50 亿元，常理推断利润率2%-8% 不等。就像此前合肥长鑫的订单规模达66.9 亿人民币，优于我们稍早的预期，我们研判其利润将上探2 亿元。而在2016 年开始的十三五规划里，SEMI 发布全球晶圆厂趋势报告中预估2017~2020 年间大陆境内会盖约26 座晶圆厂，优于我们之前预期，而太极实业为国内唯一具有“资质”的无尘室及晶圆厂工程能力的承接者，研判可以拿到7~8 成晶圆厂订单，公司大为受益。
    盈利预测
    我们预计太极实业2016/2017/2018 年的归母净利润分别为1.11/3.40/5.36亿元，按摊薄后的股本计算EPS 分别为0.05/0.16/0.25 元。
    投资建议
    目前股价对应2016/2017/2018 年149.8x/46.8x/30.0xPE。由于公司现处的行业环境跟过去不同，加上新鲜血液注入经营团队，考虑SEMI 预估2016 到2020 年我国的晶圆厂建设规模，最终参考2017 年北方华创、劲胜精密、精测电子、亚翔集成、隆基股份等公司的估值，我们给予太极实业79.7 xPE，从新研判2017 年目标价为12.8 元，维持买入评级。
    风险提示
    电子行业竞争激烈；行业增长不如预期；订单不如预期。