公司重视信息化和精益化管理，毛利情况明显高于行业平均水平。随着PCB 产业不断向国内迁移，公司的市场份额有望进一步提高。
    上游涨价带动成本上升，优胜劣汰集中度有望进一步提高。2016 年下半年开始，覆铜板关键原材料电子铜箔和电子级玻纤布出现了短缺，因此PCB 的上游主要部件覆铜板供应短缺，价格不断攀升，并且在2017年内难以缓解。体量较大的PCB 厂商议价能力强，能够获得较为稳定的部件供应，而中小PCB 公司议价能力弱，即使能够拿到覆铜板也将付出较为高昂的溢价，因此PCB 行业的集中度有望通过优胜劣汰实现集中度提升。
    汽车电子和通讯行业成为PCB新增长点。传统使用PCB板较多的领域是计算机设备和工业控制电路板，近年增速已经趋于稳定；随着消费能力不断提高，汽车电子产业不断升级换代，对PCB产品的需求量不断提升；通讯产业投资不断加大，无论是基站还是其他通讯设备都在高速增长，尤其是未来三年内5G网络的建设会对PCB行业产生巨大的推进作用，PCB行业有望进入新一轮景气周期。
    盈利预测与投资建议：我们看好汽车电子和通信行业快速发展对公司PCB业务的提振作用，预计公司2017-2019年EPS分别为1.57、1.96、2.45，同比增长率为19.42%、24.63%、24.89%，给予增持评级。
    风险提示：市场竞争加剧；原材料价格大幅度波动。