公司的游戏以棋牌、麻将和捕鱼类游戏为主，一般生命周期为5 年左右，相较其他手机游戏长，客户粘性较高，流水和盈利较为稳定。本次收购中，手心游戏做出业绩承诺，2017-2020 年扣非后净利润分别不低于5,000 万元、6,000 万元、7,200 万元、8,640万元，为公司带来业绩上的明显增厚。根据协议规定，在初期40%收购款付款完成后，手心股东需用3000 万元购买鸿博股份股票，实现了双方的长期利益绑定。
    2、完善公司移动端彩票游戏的结构布局，提升彩票游戏的变现能力
    公司在彩种研发端积累丰富，开发彩票游戏经验丰富，目前互联网端售彩仍处于禁售状态，对于政策的预期尚不明确，我们认为并购手心对于公司彩票游戏领域意义较为重大。一方面，如果短期内移动端售彩可以开放，公司研发的适应移动端销售的彩票游戏可以上线贡献利润，则手心游戏可以运用自己在移动游戏发行、运营领域的经验为公司的彩票游戏运营提供技术和经验帮助。另一方面，如果短期内移动端售彩无法开放，政策久拖不决，公司的彩票游戏也可以做调整后，在手心平台上进行推出，贡献流水和利润，增强公司彩票游戏的变现能力。
    3、彩票热敏纸龙头，未来关注互联网彩票政策推进，维持“审慎推荐-A”评级公司是传统的彩票用热敏纸龙头，2016 年 9 月公司完成 7.8 亿元定增， 进一步推进了彩票全产业链战略进程，公司后续发展与互联网彩票销售政策相关度较大，考虑本次收购后并表，预计公司2017-2019 年净利润分别为0.35、0.63、0.78亿元，同比增长率分别为173%、83%、23%。首次覆盖给予“审慎推荐-A”评级。
    风险提示：手心游戏业绩不达预期，互联网彩票政策推进缓慢