公司核心经营数据已经连续两个季度改善，一季度末预收账款11.4亿元、同比增长22%，预示在手订单增长良好。预计公司2017-2019年EPS为0.33、0.41和0.50元，同比依次增长46%、26%和20%，维持"增持"评级和目标价8.0元。 
    核心经营数据连续两个季度改善。2016年Q4和2017年Q1，公司收入分别同比增长24.28%和11.92%，为2012年后首次连续两个季度实现增长；毛利率为32.45%和33.76%，呈稳中渐升态势；应收账款净额同比增长0.37%和下降0.71%，增速小于收入增长速度显示回款加快；扣非后归母净利润为5.4亿元和738万元、同比增长15.68%和26.14%；2017年Q1末预收账款11.4亿元、同比增长21.98%，预示在手订单增长良好。 
    煤机装备从新签订单、生产、交付和确认收入约6-8个月时间。煤机装备多为定制化产品，收入确认一般经新签订单（1-2个月）、组织生产（2-3个月）、发货及安装（1-2个月、具体看客户合作情况）、拿到验收单确认收入（1个月），除个别特殊项目外新签订单到确认销售收入约6-8个月。 
    年初至今煤机行业乐观因素逐步积累，量变终将推动质变。年初至今，国内煤企销售利润率处于历史相对较高位置、3月煤炭产量恢复正增长、神华和中煤增加煤炭业务资本开支、以及先进产能煤矿确定与部分获得核准等，推动煤机装备需求复苏的乐观因素逐步积累，煤机复苏趋势已然确立。预计煤机装备公司将从订单、产值和业绩等方面依次验证上述乐观因素，行业乐观因素持续积累必将天地科技业绩逐季持续增长。 
    风险因素：煤企利润回升后传导至煤机需求滞后。