①此次控股股东股权转让致华邦系直+间接控制公司股权累计达 16.12%，已超过玉龙雪山管委会 12.99%的股权，不排除继续谋取控制权；②公司围绕“拓展玉龙雪山景区+开辟泸沽湖第二主战场+开发整合优质旅游资源”。③维持 2017/18 年 EPS 0.44/0.47 元，维持目标价 15.67 元。
    华邦系持股比例已较高。①此次股权转让中西藏汇邦拟将其持有的雪山开发公司 13.65%的股权全部转让给华邦健康，使得华邦健康的对雪山开发公司直接持股比例将变更为 33.86%，而西藏汇邦作为华邦健康控股股东（实际控制人为张松山，华邦健康、西藏汇邦为一致行动人）参股 48.28%的山峰公司持有雪山开发公司 20.50%，华邦系直/间接持有雪山开发公司 43.66%股权，直逼丽江玉龙雪山开发区管理委员会持有 45.64%的股权比例。②而此前张一卓(张松山之子)通过证券交易所集中交易系统累计购买丽江旅游 2115 万股股股票，增持价格区间为11.70 元到 16.09 元，超过公司总股本比例 5.0%，截至目前华邦健康累计持有上市公司 9.26%，叠加此次控股股东股份转让影响，华邦系直/间接控制公司股权累计达 16.12%，已超过玉龙雪山管委会 12.99%的股权，不排除未来实际控制人变更。
    华邦健康旗下旅游资源丰富，不排除控股权争夺以及控股后旅游资产注入可能。①上市公司旗下拥有丰富的旅游资源：控股华邦酒店、山水会餐饮、华邦国旅、大友旅游等多家旅游服务公司，我们认为不排除控股权争夺带来博弈机会；华邦系拥有较多的旅游资产，不排除控股后注入可能。②此外目前价格低于此前 11-16 元增持价格；华邦系持续增持公司股权，彰显对公司旅游资源价值和未来发展的看好.。
    风险提示：自然灾害等不可抗力因素，行业竞争加剧导致盈利下滑。