一季度销售增长稳健，销售额达574.1 亿，同比增长27.2%，市占率达2.5%，集中度进一步提升。展望2017 年全年，公司无论是开工规模还是推盘力度都是近年的新高。全年有望向2500 亿努力。
    拿地向优质二三线城市下沉：一季度公司拿地继续扩张，新增27个项目，拿地额达297 亿，同比增长76%，占销售金额比重达52%，同比扩大15 个百分点。从拿地结构来看，公司继续强化区域布局，聚焦核心城市。一季度，一二线城市拓展面积和金额分别占比63%和86%；从拿地方式开看，凭借公司的禀赋优势，并购、国改整合等将成为公司资源拓展的重要方式。
    财务结构明显改善，一主两翼稳定推进：公司财务杠杆进一步优化，一季度净负债率68.3%、短期偿债压力24.4%，较16 年同期分别下降16 个、35 个百分点。多元融资渠道畅通，股权融资方面，公司于去年上半年完成90 亿的定增发行，泰康资管成为公司第二大股东，与险资战略合作进一步深化。在今年整体融资渠道趋紧的环境下，公司凭借央企背景和公司资质，将进一步体现其融资优势。公司两翼布局稳定推进。在社区消费服务板块，未来公司将构建2+4 发展业态，保持住宅物业及商办物业的领先优势，加速扩张学校、医院、政府及产业园区物业业态的发展；在养老产业板块，公司将逐步形成成熟的养老地产开发、养老服务、老年用品销售等商业盈利模式；在房地产金融板块，将以开发类基金为核心，推动地产主业增长方式的升级。
    投资评级与盈利预测：预计17-18 年EPS 为1.20 元和1.44 元，维持“买入”评级。