大股东增持、证金长期持股均表明对公司发展信心
    大股东增持彰显公司发展信心：4月15日，公司公告控股股东阳光集团自2017年5月2日起在12个月内拟通过信托计划在二级市场增持公司股份不低于8100万股，累计增持比例不超过公司总股本的2%，并承诺在增持实施期间及法定期限内不减持所持有的公司股份。
    公司得到证金认可：从十大股东列表可推断出，证金公司于2015年3季度期间买入公司股票8147万股，占最新总股本的2.01%，其后持股数量至今未发生变化，由于2015年3季度期间公司股价持续下跌，期间均价为6.54元/股，预计证金的持股成本仍高于目前股价，我们认为证金长期持股的举动是对公司发展的认可。
    收购物产中大资产包完善长江沿线布局
    公司1月20日公告重大资产购买报告书（草案）（修订稿），拟以13.51亿元现金收购物产中大旗下15家公司组成的股权资产包，合计土地使用权面积约145万平方米，标的公司持有的物业主要分布在杭州、成都、武汉、南昌等长江沿线城市，现已渐成规模和体系，通过收购可增加公司在长江沿线城市的布局，进一步实施“3+1+X”战略。
    财务有改善空间，业绩锁定性极佳
    截至1季度末，公司剔除预收款后的资产负债率为84.9%，较2016年末上升3.3个百分点；货币资金/（短期借款+一年内到期的非流动负债）为1倍，短期偿债能力较好；净负债率为316.5%，较2016年末上升59.7个百分点；预收款为285.37亿元，在扣除1季度营收后，剩余部分仍可锁定2017年wind一致预期营收的110%。
    PS、PB、PE均低，“买入”评级
    以最新市值、2016年销售额、2016年净资产、不少于3家券商预测的2017年wind一致预期EPS均值计算，公司PS仅0.45X，在我们跟踪的主流传统地产A股处于最低位置；PB为1.65X，在52个地产股排行第16；2017年动态PE为11X，在52个地产股排行第12，估值较低廉，预计17/18年EPS为0.49/0.62元，对应PE为11/8.7X，给予“买入”评级。
    风险
    若房地产行业2017年调整幅度及政策调控严厉程度超预期。