今年全年随新产能释放，业绩内生增长提速。报告期内受原油及部分上游原材料涨价影响，毛利率由去年同期的 44.54%下降到40.59%，
    而后市随着原油及基础化工品涨势回落、公司采购议价能力增强，毛利率有望回升。
    重大资产重组获批，收购宏泰优势互补快速发展。公司拟以发行股份及支付现金方式收购江苏宏泰，交易价格为6.6 亿元，其中60%以发行股份方式支付，并募集配套资金3.14 亿元。江苏宏泰承诺公司业绩2017-2019 年净利润分别不低于4800、5500、6200 万元。收购完成大幅增厚公司业绩。根据我们的跟踪了解，宏泰16 年的业绩略超预期。
    两家公司同处紫外固化领域，协同效应显著。收购顺利过会，公司执行力强。
    新产能、新产品、新客户逐步释放。公司通过IPO 募投“年产8000吨感光新材料项目”，新产能投放将有效打破此前产能瓶颈的制约，加速公司发展。同时公司在巩固PCB 专用油墨国内领军地位的基础上，不断推陈出新，液态感光低压喷涂阻焊油墨、塞孔油墨、静电喷涂阻焊油墨已在客户试用阶段，新产品导入将进一步提升盈利水平。
    17 年公司将受益苹果大年。广信材料边框保护油墨已基本通过富士康测试，进入试生产阶段，重回苹果生产线确定性高，有望受益苹果大年。
    盈利预测：预计2017-2019 年，公司实现营收3.09 亿元、5.82 亿元、7.54 亿元，同比增长14%、88%、30%；实现归母净利润0.53 亿元、0.99 亿元、1.28 亿元，同比增长26%、86%、29%，对应PE 76X、41X、32X。
    风险提示：产能释放不及预期的风险；客户开拓不及预期的风险。