先行指标与订单趋势向好：公司一季度预付账款与预售账款分别达到10.07亿与32.88 亿元，分别同比增长69%和49%。同时存货出现了环比19%的增长，增加6.15 亿，各项指标均处于良好的发展态势。公司目前在手订单15.6GW，创历史新高。
    订单确认周期延长，行业低迷延续至一季度，预计二季度比一季度将有明显改善：公司Q1 实现收入35.83 亿元，同比下降10.3%，主要原因是订单周期延长。但公司购买商品、接受劳务支付的现金同比转正，环比出现了大幅增长，考虑到预收、预付的情况，如果二季度存货出现明显增长，三季度公司风机业务将会出现较大幅度的提升。
    收入下滑导致费用占比提升：公司Q1 销售费用与管理费用为8.08 亿，较去年同期7.91 亿增长0.17 亿，由于收入下滑导致费用率提升至23%。
    行业整合将带动市占率进一步提升：由于风机行业盈利能力低，行业开始出现整合，大唐出售华创风能82%的股权后，将更加有利于具有产品竞争力的金风科技开拓市场，预计公司市占率将进一步提高。
    风电运营将持续贡献利润推动公司成长：截止至2017 年3 月31 日，公司累计并网3.7GW，在建风场521MW。随着发电小时数的不断改善和中国用电量的稳步增长，公司风电运营业务的利润占比将不断提高。
    给予“强烈推荐-A”投资评级：预计2017-2018 年归母净利润达到35.6 亿和39.4 亿元，目标价17-19 元。
    风险提示: 限电严重影响风场收益率，政策不达预期，装机进度低于预期