2017Q1，公司研发投入2192.23万元，占营业收入的比重为6.39%，主要用于专业领域的自主知识产权软件产品的研发。2016 年公司立项并启动的“新一代银行核心系统”、“供应链金融服务平台”、“互联网金融平台”、“统一运维总控平台”，目前产品已经基本完成研发，预计今年将推向市场。
    定增过会，未来增长注入新活力。3 月23 日，公司非公开发行股票获得证监会审核通过。公司拟募集8 亿元，其中4.2 亿元投于金融云服务平台，2.2 亿元投入能源信息化平台建设。金融云一直是公司重点发展的方向，公司目前储备的技术主要有公有云管理的云角、私有云SaaS 平台的博纳讯动、发起设立的润和云服务并且携手阿里云的深度合作。公司增发募资投向的云计算、能源信息化平台，基于已有成熟的金融信息化技术和行业经验，研发针对银行、保险、新兴金融领域的云计算SaaS 应用软件，提供及时、高效、弹性的“一站式”金融SaaS 应用服务。公司金融云的战略逐步深入，为未来成长注入新的活力。
    员工持股彰显成长信心。2 月15 日，公司第一期员工持股计划完成股票购买，共累计购买公司股票1054.81 万股，成交均价30.90元/股，锁定期为12 个月。本次员工持股计划持有人范围包括董事、监事、中高层管理人员以及核心骨干员工。我们认为，公司持股计划的实施将充分提升公司凝聚力，调动员工积极性；同时二级市场直接购买的方式，也表明公司及参与员工对当前股价低估的预期，以及对公司未来发展的充分信心。
    盈利预测与估值。我们预计公司17-19 年实现营业收入16.37 亿、20.21 亿、24.17 亿，净利润3.56 亿、4.66 亿、5.62 亿元，EPS 分别为1.00 元、1.30 元、1.57 元，对应的2016-2018 年PE 分别为28.47X、21.77X、18.04X。
    公司逐步完善金融信息化、金融云、互联网金融的大金融布局。现阶段，金融信息化业务可以为公司提供稳定增长的收入；未来，金融云和互联网金融业务可以依托金融信息化的基础，实现更长久的发展，维持"买入"评级，持续重点推荐！
    风险提示：新业务推进进度低于预期。