业务拓展至全国，专业交付。市场顾虑联创智融对单一客户的依赖，而事实上公司收购联创至今，其业务已拓展至全国范围，在华东、华南及西南地区联创均已开拓出新的大中型银行客户。联创具备为银行客户提供导入、咨询、交付、运维的全过程项目能力，且客单金额较大，业务发展稳健。公司的线下软件服务业务结合多年积累的行业经验，通过模块化、产品化的研发推进专业交付提升核心竞争力。“金融信息化”、“智能终端嵌入式软件”等业务领域已初步实现了专业交付，智能电网信息化服务正向专业交付转型升级。
    金融IT 协同，加紧布局线上业务。公司外延布局涉及的银行IT、金融软件测试和保险IT 有很强的业务协同性，软件测试服务商捷科智诚和保险IT 服务商菲耐得借母公司平台及全国销售布局，业务收入和盈利规模增长成效相当显著。公司成功转型综合金融IT 服务商，并大幅增加研发强化线上业务产品及解决方案能力，2016 年立项启动的“新一代银行核心系统”、“供应链金融服务平台”、“互联网金融平台”、“统一运维总控平台”四个战略性线上软件产品预计今年将推向市场，公司正积极从依赖人员规模的传统IT 服务模式向专业技术驱动型服务模式转变。另外公司正逐步推进财务“减负”和业务结构优化，提升整体经营效率和盈利能力。
    投资建议：暂不考虑增发摊薄，预计17-19 年EPS 为1.08/1.34/1.68 元，对应PE 为26/21/16 倍，相比金融IT 板块整体的高估值，公司有较高业绩安全垫，而线上云服务进一步打开成长空间，给予“强烈推荐-A”评级。
    风险提示：业绩承诺未兑现商誉减值风险；金融云服务平台进度不达预期。