新产品主要配套客户包括南北大众和比亚迪，我们认为公司未来的业绩弹性主要来自于对南北大众及新拓展客户的配套。假设2017 年可为南北大众新增供货30%，按照2016 年南北大众330万销量，那么将新增配套99 万辆，按照单车净利55 元，那么新产品将为公司新增5,445万净利润。同时，公司于2016 年9 月获得了德国大众关于欧洲市场的液压挺柱项目定点供货资格，打开了全球的供应市场。
    公司总体毛利率稳定发挥，一季度实现65.23，与上年度相比，基本持平，预计未来大概率可以维持下去。我们一直认为公司的精密冷锻技术核心工序自产比率非常高，产业一体化优势非常明显，配套壁垒更高，因此财务数据的亮眼性大概率可以维持下去。销售费用+管理费用+财务费用三费之和同比增长10%，处于合理增长水平。
    维持盈利预测，维持买入评级。我们预计2017-2019 年公司将实现3.08 亿、4.98 亿及6.80亿元收入，对应净利润分别为1.12 亿、1.91 亿及2.75 亿，同比增长107.41%、70.54%及45%，对应EPS 分别为1.87 元、3.19 元及4.6 元，当前市值下，对应PE 分别为40 倍、24倍及16 倍。我们认为公司2017-2019 年复合增长率在70%，因此，给予PEG=1，2017 对应PE=70 倍，对应目标市值78 亿，目标价131 元。