■海外复苏带动业绩新高，全年有望保持高增长态势。公司受益于海外需求复苏，一季度收入3.23 亿元，环比增14%，利润环比增82%，均创季度历史新高。主要缘于海外高盈利订单增多，目前海外市场依然处于复苏进程，公司订单有望保持增长，全年业绩高增长可期。
    ■定制战略有望进入收获期，看好公司成长逻辑。公司专注定制战略，目前已有稳定海外巨头客户，未来订单预计有保障。研发体系初步成熟；已受海外客户认可。上市解除了公司资本瓶颈，目前公司新厂区可规划车间15 个，是目前两倍，定制战略似已进入收获期。假设订单稳定持续落地情况下，未来公司发展路径相对清晰，成长空间较大。
    ■投资建议：公司管理层专注定制战略，已打造良好客户关系；上市解决资本瓶颈，未来成长路径确定性强；海外市场复苏订单增多，全年有望保持高增长态势。预计2017-2019 盈利分别为1.34，1.79，2.17亿元，EPS 分别为1.83，2.45，2.96 元。给予买入-A 的投资评级，6个月目标价为65 元。
    ■风险提示：新上项目产品市场价格不及预期