>> 兴业证券-海利得(002206)一季度业绩受事故影响,后续将恢复较快增长-170427
| 上传日期: |
2017/4/27 |
大小: |
547KB |
| 格式: |
pdf |
来源: |
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| 评级: |
买入 |
作者: |
孙佳丽,徐留明,郑方镳 |
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此报告为加密报告 |
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此外,公司预计2017 年1-6 月份归属上市公司股东的净利润为1.61~1.90 亿元,同比增长10%~30%。 维持“买入”评级。2017 年一季度,公司产品销售延续增长,特别是高端车用差异化产品销售继续提升,加之伴随原料价格上涨,普通丝等产品均价同比提高,带动公司营业收入同比增长18.89%。报告期内,公司综合毛利率同比下降2.85 个百分点,我们分析主要是由于去年底公司锅炉房安全事故发生后,对公司生产经营造成一定影响所致,这也对公司一季度的业绩增速形成较大拖累;而公司期间费用率同比基本持平;营业利润小幅下降。一季度公司营业外收入同比增加2412 万元,主要来自出售固定资产收益增加,以及获得政府补助增加,上述非经常性收益的增加,成为公司当期业绩增长的重要助力。 海利得是我国涤纶工业丝领先企业,并逐步将业务延伸至轮胎帘子布和装饰材料领域。公司积极推进产品差异化战略,后期公司业绩可望恢复较快增长。公司2016 年新产能投产后稳步放量,另有4 万吨高模低收缩丝和3 万吨帘子布项目将逐步投放,加之石塑地板等新产品销售推广等,为公司更长期的增长提供持续动力。我们维持公司2017~2019 年EPS 分别为0.77、0.98 和1.18 元的预测,维持“买入”的投资评级。 风险提示:普通丝行业持续低迷的风险;新产能产品销售不达预期的风险。
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