在手订单充足，17 年将确定性高增长。16 年年报中，公司账面预收款余额为7.7 亿，16 年末在手订单或超20 亿。根据公司收入确认周期，此部分订单大概率将在17 年全部确认收入，保障17 年业绩高增长。公司一季度营收占全年营收比重较小，应更关注公司毛利率提升和期间费用率下降带来的盈利能力的提升。
    启动锂电设备产能建设项目，保障快速发展。公司此前已通过租赁厂房等方式扩大产能，鉴于锂电设备行业高景气以及公司持续快速发展，公司积极推动动力锂电设备产能建设项目，项目投产后预计公司锂电池设备产能可以扩大约1倍，保障公司在手订单顺利交付。
    收购泰坦新动力协同效应逐渐显现，大单落地保证18 年业绩。公司和泰坦新动力上游供应商趋同，下游客户重叠，具有很强的协同效应。公司近日与珠海格力智能装备签订含税总金额为11.1 亿的设备采购合同，格力智能装备是泰坦第一大客户，此次订单落地，标志着公司与泰坦的协同效应逐渐显现。
    盈利预测与投资建议。不考虑并购泰坦新动力，预计公司17-19 年EPS 分别为1.27 元、1.73 元、2.12 元，未来三年归母净利润复合增长率为43.9%。公司管理层具有战略眼光，执行力强，公司以技术创新引领产业升级，我们看好公司长期发展，维持“买入”评级。
    风险提示：新能源汽车发展或不及预期、泰坦新动力未达成业绩承诺等风险。