公司 2017 年一季度营业收入 2.62 同比增加52.76%，符合市场预期，发展势头良好；2017 年一季度毛利率达 44.94%，同比增加2.45pp.。公司处于行业领先地位，技术优势明显，锂电设备继续保持其高端性。
    在手订单充足，全年高增长无虞。公司于 2017 年 4 月 1 9 日公告，与珠海格力电器股份有限公司全资子公司珠海格力智能装备有限公司签订《采购合同》，含税总金额为11.084 亿元，占公司 2016 年度营业收入的 102.73%，珠海格力是公司新开拓的大客户。
    此外，公司是国内唯一能给特斯拉和比亚迪提供卷绕机设备的制造商，比亚迪新项目招标公司有望再下一城；特斯拉方面，公司已有样机交付给特斯拉设备直接供应商松下，随着特斯拉扩产进程推进，公司与松下订单有望进一步放量。
    拟收购泰坦新动力，积极扩产解决产能问题。公司 2017 年拟收购泰坦新动力 100%股权，交易对价 13.5 亿元。标的公司主要产品属于锂电池生产制造过程中的电芯后端测试设备，与公司在上游设备采购、下游客户上基本一致，有望形成良好的协同效应，进一步提升双方在锂电池设备市场中的竞争力，实现共同发展。并且，公司投资约 3亿元进行第一期扩产，项目投产后预计公司锂电池设备产能将扩大约 1 倍，有望加速公司订单落地，实现营收进一步放量。
    三部委印发《汽车产业中长期发展规划》，高能量密度锂电对高端设备需求旺盛。2017年 4 月 2 5 日，工信部、发改委、科技部发布关于印发《汽车产业中长期发展规划》的通知。根据规划，2020 年新能源汽车产销将达到 200 万辆，动力电池单体比能量将达到 300Wh/kg 以上，力争实现 350Wh/kg，系统比能量力争达到 260Wh/kg，成本降至 1 元/Wh 以下。我们判断，随着新能源汽车对动力锂电池能量密度要求的提高，高品质的锂电池对设备的要求随之提升，未来高端锂电设备需求旺盛。
    盈利预测及评级：公司有望受益锂电自动化行业高景气，产品市占率有望持续提升；同时，公司也在积极拓展现有业务，有望进一步外延。我们认为随着公司锂电订单落地及外延布局带来公司向上业绩弹性，预计公司 17-19 年 EPS分别为 1.21/ 1.73/  2.20元，对应当前股价 PE 为 35x/ 25x/ 20x，维持“增持”评级。
    风险提示：锂电企业扩产进度不及预期，订单交付不及预期。