报告期公司实现营业总收入为44.45 亿元，较去年同期增长67.27%，公司在影视行业的收入占比超过98%，毛利率为24.33%。营业利润为4.6亿元，较去年同期下降3.17%；归属于上市公司股东净利润为4.78 亿元，较去年同期增长0.63%。销售费用3.23 亿，同比增长29.97%，管理费同比增长31.28%，达到了1.98 亿，财务费用0.63 亿同比增速25.56%。整体上来看，公司业绩基本在预期之内，全网剧销售增长较快。
    三大业务板块内优质SIP 打造爆款内容。2016 年公司深化SIP战略，优化超级内容矩阵，通过持续创新升级和综合平台支撑，公司不断出品行业标杆产品，成为强稳定高产出的爆款平台。
    全网剧爆款内容持续产出，头部内容市场占有率进一步提升。
    以发行为龙头、制作为核心，双头并举打造电影业务。进一步扩充综艺板块力量， 打造现象级综艺爆品。公司收入前五名作品占比达38.64%，收入17.12 亿元。头部内容价值红利可期。
    头部内容联合一线渠道，新媒体矩阵构筑成形。公司着力打造“新媒体矩阵”，涵盖从视频网站、网络直播平台、移动互联网终端到各种专业垂直自媒体的多屏新媒体金字塔。通过与国内一线互联网平台爱奇艺、咪咕、百度、YY 直播和移动终端小米、华为合作，并开发自媒体APP，多渠道将公司优质的IP、明星、编剧、导演资源快速变现。
    “SIP+X”战略持续推进，打造泛娱乐全产业链。公司采用全产业化经营方式，避免分散封闭式运作带来的投资风险巨大、利润分配不均等问题。目前制作、发行、上映三个环节的闭环已经形成。强势推进SIP+X 战略，逐步加大对超级IP 全产业链泛娱乐内容开发的力度，力争实现内容价值最大化.通过将核心娱乐内容跨界融合到其他行业，连接电商、游戏、时尚、金融、教育、旅游等，形成线上与线下、虚拟与现实的交替互动，创造出新的消费场景与消费模式。
    投资建议 我们预计17 年净利润增速将略有回升，预计公司2017-2019 年净利润分别为6.26 亿、8.17 亿、10.57 亿，摊薄后EPS 分别为0.36、0.47、0.61，对应当前股价PE 分别为28、21、17。“SIP+X”战略持续推进，打造泛娱乐全产业链，看好公司长期发展前景，维持买入评级。
    风险提示：17 年票房不达预期的风险，影视行业市场竞争加剧的风险。