资产重组完成之后，预计公司的治理结构也有望进一步优化，利好公司后续业绩释放，公司内生外延发展空间广阔。年报推出较高比例的送转方案也表明了对于股东回报的重视。我们预计资产重组后公司 2017-2019 年 EPS 分别为 1.38、1.55、1.74 元，对应估值分别为 26、23 和 20 倍，继续维持“增持”评级。
    风 险 提 示：管理改善及外延发展低于预期。