2、业绩增长的主要原因包括：（1）电子元器件分销业务营收大幅增长，鹏源电子开始纳入报表；（2）期间费用率下降，盈利能力进一步改善。毛利率同比下降的主要原因是毛利率相对较低的电子元器件分销业务纳入报表。
    重申观点：受益内部资源整合和业务协同，电子元器件分销将成为业绩增长点我们认为，通过内部资源整合对接、加强管理体系建设并拓展成本低廉的境外融资渠道，电子元器件分销业务将保持高增长，成为公司业绩增长的主要动力。
    展讯通信产品线分销授权和收购鹏源电子70%股权将继续推动电子元器件分销业务做大做强，并提升公司在电子元器件行业的产业地位和市场竞争力。
    三、盈利预测与投资建议
    公司是国内领先的电子信息产业高端服务提供商，围绕“交易服务平台”与“创新服务平台”不断完善产业链布局，电子元器件业务是公司业绩的主要增长点，致力于为客户提供集产品、交易、数据、技术、创新创业的全链条、全方位服务。
    预计公司2017～2019 年EPS 分别为0.79 元、0.95 元、1.09 元。基于公司业绩增长的弹性，可给予公司2017 年40~45 倍PE，未来6 个月的合理估值为31.60～35.55元，维持公司“强烈推荐”评级。
    四、风险提示：
    1、电子元器件销量不及预期；2、转型进度低于预期；3、行业竞争加剧。