展讯正积极布局5G 通信芯片，目前能够为移动终端设备厂商供应高集成度的基带处理器、射频解决方案、协议软件和软件应用平台等综合解决方案。
    2、根据展讯官网资料，展讯与其他单位联合承担的“第四代移动通信系统（TD-LTE）关键技术与应用”项目获得2016 年国家科学技术进步特等奖。展讯在国内最先推出了28 纳米四核五模芯片平台SC9830/9832 以及16 纳米8 核64 位芯片平台SC9860，2016 年其LTE 芯片实现超过1 亿套的销售量，其中SC9830/9832 芯片平台被三星、华为、Micromax 等国内外终端厂商以及中国移动、印度Reliance 等多家运营商采用。
    3、我们认为，展讯是国内领先的IC 设计企业，拥有产品线丰富、客户优质且广泛、技术领先、出货量大等优势，将随着国内集成电路产业发展而壮大。
    上游IC 领域分销授权取得重大突破，有助于拓展同类客户，业绩高增长可期1、根据中国半导体行业协会IC 设计分会的数据，2015 年展讯实现营收93.73亿元，位列国内十大设计企业第二名（仅次于华为海思），全球十大IC 设计企业第十名。
    2、我们认为，取得展讯的分销授权是公司在IC 分销领域的重大突破，与公司元器件分销业务在客户、产品、市场等方面存在明显的协同效应，将有助于公司拓展IC 领域的同类知名厂商、丰富公司的代理产品线，将进一步提升公司的业务规模和盈利能力。
    三、盈利预测与投资建议
    公司是国内领先的电子信息产业高端服务提供商，围绕“交易服务平台”与“创新服务平台”不断完善产业链布局，电子元器件业务是公司业绩的主要增长点，致力于为客户提供集产品、交易、数据、技术、创新创业的全链条、全方位服务。
    考虑收购鹏源电子的影响，预计公司2016～2018 年EPS 分别为0.56 元、0.78元、0.93 元，当前股价对应2016～2018 年PE 分别为49.9X、36.0X、30.1X。基于公司业绩增长的弹性，可给予公司40~45 倍PE，未来6 个月的合理估值为31.23～35.14 元，维持公司“强烈推荐”评级。
    四、风险提示：
    1、电子元器件销量不及预期；2、转型进度低于预期；3、行业竞争加剧。