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>> 广发证券-鼎龙股份(300054)业绩增长符合预期,三大产业布局齐头并进-170420
上传日期:   2017/4/20 大小:   593KB
格式:   pdf 来源:   
评级:   买入 作者:   王剑雨,郭敏,周航
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    三大业务齐头并进,打印通用耗材产业布局完善
    公司从事的主要业务可以划分为三大板块,分别为:激光打印快印通用耗材产业、集成电路芯片及制程工艺材料产业、数字图文快印和云打印产业。
    其中,激光打印快印通用耗材产业:以彩色聚合碳粉、耗材芯片、显影辊产品为核心,以再生及通用硒鼓为终端渠道支撑,以全产业链运行为发展思路的传统主业。该产业从公司成立至今已稳健运营多年,为公司目前的主要收入及利润来源,2016年激光打印业务占总收入的95%。
    CMP 耗材产品客户认证中,前景可期
    由海外背景专家带队研发的聚氨酯抛光垫项目进展顺利,试产品在硬度、韧性、断裂伸长率等技术参数上已完全达到国外同类产品水平。目前产品已经在客户验证中,未来发展可期。
    预计17-19 年净利润为3.51、4.05 和4.77 亿元,维持“买入”评级风险提示
    原材料价格波动较大;新产品开拓低于市场预期。
    
 
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