2、毛利率改善趋势延续
    一季度毛利率9.83%，较去年同期提升了0.1 个百分点，公司采用更为倾向于利润的考核方式以及生产管理机制改善明显，虽然一季度整体装载率不如Q4 旺季，但是毛利率仍然改善，我们判断未来公司利润率将持续改善。
    另外，公司Q1 动力电池仍然贡献较小，固定运营开支等一定程度影响了表观毛利率，我们判断近期蓝微新源在新能源车实现一定进展，亏损幅度有望减小。
    3、锂电王者归来，上调盈利预测，继续强烈推荐！我们认为17-18 年公司主业将持续改善态势，受益国产份额提升和双电芯的推广，公司收入和利润率将持续改善，同时公司少数股权的解决也在积极进行中，上调2017-2018 年净利润为4、5.7 亿元，对应26、18 倍，维持强烈推荐评级！风险提示：1)双摄渗透率不及预期；2）产品有降价风险。