一季度业绩显现出恢复迹象，业绩反转获确认
    公司预计2017年一季度归母净利润4020.96-4423.06万元，同比增长0-10%；扣除非经常损益（0-20万元）影响（2016Q1为381万元），同比增长10-21%。按照公司业绩快报估算，四季度归母净利润约2152万元，环比大幅增长，业绩明显改善，2017年有望恢复高增速。
    政策负面效应消除，内生+外延多因素驱动业绩增长
    临床自查核查带来的负面效应正逐步消除，药审改革带来的临床批件放量和一致性评价的实施将直接增加BE项目订单；同时，数据分析等不受政策影响的非监管类业务将继续保持高增长。公司积极参与新药研发创新业务模式，对外战略合作，设立并购基金寻找优秀并购标的和获取投资收益。
    员工持股均价构成安全边际
    截至4月7日，第一期员工持股计划已通过二级市场累计买入公司股票876.83万股（占公司总股本的1.85%），占员工持股计划约3亿元总额的77.34%。员工持股计划成交均价26.46元/股，当前价格具有安全边际。
    盈利预测与评级
    2016年公司业绩受临床自查核查影响处于低点，药审改革带来的临床批件放量和一致性评价将对CRO行业直接利好，公司作为龙头将直接受益于市场扩容和行业整合，将重返高增长。预计2016年、2017年、2018年EPS分别为0.31元、0.52元、0.68元，对应当前股价PE分别为82倍、48倍、37倍，维持公司“买入”评级。
    风险提示：一致性评价政策推进不及预期；项目进度不及预期。