未来随着两票制的全面施行，产品有望量价齐升；同时公司精心布局医疗服务和新型医疗业态板块，可实现高端医疗资源与基层患者对接，进一步巩固基层渠道优势，带动业绩增长。
    2、器械板块通过持续内生发展和横向投资并购，不断开发里程碑式新品、延伸覆盖领域。公司的医疗器械产品从支架系统出发，逐渐延伸至起搏器、封堵器、体外诊断仪器与试剂和吻合器等外科器械领域，产品线齐整，核心竞争力持续增强。在研新品中，首款国产双腔起搏器已拿到注册证，全降解支架有望在2018年上市，成功填补国产空白，届时将凭借首款国产身份享有良好的市场竞争格局，实现业绩跨越式增长。同时IVD 业务是公司大力培育的新兴战略性业务，未来将通过外延和自主创新结合，形成体外诊断试剂及设备的研发、生产和销售的集成竞争优势，建设IVD 产业平台，完备心血管大健康生态圈。
    3、药品板块通过大规模并购持续丰富产品线，可凭借创新的推广方式实现量价齐升。公司心血管药品产品线已覆盖抗凝、降压、降糖、降脂和抗心衰领域，自身成长潜力巨大，国内市场存在进口替代空间。同时，公司组建的医疗机构和药店OTC 推广团队人数超过1500 人，以向基层医院医生和药店销售人员进行学术推广的方式，成功覆盖了国内基层医疗机构和药店终端。未来随着两票制的全面施行，公司药品有望通过削弱代理商的作用，加大推广力度实现量价齐升。
    4、医疗服务和新型医疗业态板块助推销售渠道下沉，初步实现心血管全产业链细分板块间无缝衔接。公司的三级网络医院服务体系可实现高端医疗资源与基层患者对接，助力塑造品牌形象，增强患者黏性。基层诊所扩张提速和心电智能监测的应用，可巩固基层渠道优势，带动器械和药品的临床应用和市场占有率。
    5、公司投资建议：公司已初步完成由心血管器械龙头向心血管健康全生态平台型企业的转型。我们认为公司的心血管器械产品线齐全，未来2 年具有填补国产空白里程碑式意义的新品陆续获批，有望乘医保控费东风加速进口替代过程，实现业绩跨越式增长；公司通过外延式并购进入心血管用药领域，获得的药品自身极具成长潜力，且销售团队推广能力强，基层渠道优势明显，未来有望量价齐升；同时公司在医疗服务和新型医疗业态领域的布局亦将加速销售渠道下沉，促进各细分业务协同发展。我们认为公司业绩将维持高增长态势，预测2017-2019 年EPS为0.51/0.74/0.97 元，对应PE 为35/25/19 倍。首次覆盖，给予 “推荐”评级。