加码主业，拟除虫菊酯优势扩大。公司现为国内菊酯龙头企业，卫生菊酯市占率超过70%。如东二期项目有2600 吨/年卫生菊酯产能正在建设中，叠加新项目的实施有利于提升公司在菊酯领域的市场地位，且配套的复配杀虫剂原药有利于延长菊酯产品的生命周期，提供成体系的杀虫解决方案，扩大公司主营业务的领先优势。
    产品扩容，全品类布局大超预期。公司本次投资大力布局高端除草剂和杀菌剂，尤其是在杀菌剂上，继如东二期1000 吨吡唑醚菌酯项目后，公司追加投入，体现了公司丰富产品结构、发展成为全品种农药巨头的决心。新项目涉及品种的专利过期时间尚短，市场仍有较大成长空间，公司产能投产后将成为细分品类业内领先的供应商，并凭借和跨国公司多年合作积累的渠道优势率先抢占市场。
    纵向拓展，如东基地打造新扬农。除上述原药项目外，公司拟建设以2500 吨氯代苯乙酮及其副产物为主的中间体项目，结合此前的优嘉二期项目，公司将在如东实现全品种、全产业链的生产布局，实现“从运河到大海”的发展战略。公司现金流情况良好，截至2016 年年底，公司账面上的现金和理财投资合计17.35 亿元，资产负债率37.55%，公司有决心也有能力实现跨越式发展。
    盈利预测：预计2017-2019 年实现归母净利润5.84/7.31/8.78 亿元，对应PE 为19 倍、15 倍、13 倍，“买入”评级。
    风险提示：项目建设不及预期风险