短期看：预计客车和专用车二季度销量会带动整体销量进一步好转，全年预计销售75万辆   
    短期看，电动车国内销量的回暖才刚开始，国内销量的回暖才刚开始，预计2季度进一步好转、3、4季度销量火爆，全年增长45%以上。4月初第三批推广目录出台，共634款车型车型入选，其中客车和专用车数量大超预期，分别为454款和142款，且客车中83款可获得高能量密度补贴，调整速度超预期。随着车型上目录，预计4月份商用车销量将大幅回暖。且由于今年政策启动早，车企在去年底均已着手调整，我们判断今年放量节奏将提前，二三季度销量火爆，预测全年75万辆。
    长期看：锂电池行业高速发展，整合大幕拉开，设备龙头受益  
    1、电动车仍是未来10年成长最确定的板块，按照国家2020年100GWh产能，国内未来5年我国锂电设备行业的复合增长率35%，如按照6家最大锂电池厂的规划200GWh，复合增速将超过60%。
    2、工信部连续出台政策表明设备厂商将进入两极分化期，自2016年11月要求动力电池企业年产能不能小于8GWh开始，行业整合大幕拉开，龙头电池厂强者恒强，绑定大电池厂的设备商将会迎来业绩爆发期。
    3、市场担心国内设备投资高峰过后面临下滑，而忽视了全球电动车发展的巨大潜力。TESLA Model 3今年7月开始投产，预计明年产能超过50万辆，仅一款车型对应锂电池年需求超过37GWh，而全球巨头大众、福特、通用、奔驰2017年开始电动化大布局。我们更好有全球竞争力的锂电设备厂商先导智能，目前是全球第二家能给特斯拉提供锂电卷绕机的公司。
    收购泰坦新动力，切入锂电设备后段，有望转型整线提供商 
    公司拟13.5亿元收购锂电池电芯及模组测试设备龙头泰坦，通过收购，公司产品将从锂电设备中段切入到后段，公司覆盖的锂电生产线设备将从25%的占比提高到50%，强化在产业链中的话语权。泰坦在手订单超11亿元，净利率超30%，盈利能力极强。此外，公司还在研发前段设备涂布机等，公司未来有望转型整线提供商。
    盈利预测与投资建议   
    考虑收购泰坦，预计2017/18/19年备考净利润分别为6.0,8.6,13.8亿元；2017/18/19年EPS为1.33,2.00,3.09元，对应PE为34,22,14X。考虑到公司高成长性，内生外延有望超预期，故维持"买入"评级。 
    风险提示：新能源车低于预期；收购后协同效应低于预期。