2016 年Q4，凭借进入苹果笔记本产业链，公司笔记本电脑显示屏市占率跃居全球第一。同期，公司大尺寸面板出货量超过LG，跃居全球第一。我们认为凭借全球最大的内需市场，面板产业转移大陆之势不可逆转。公司未来仍将凭借规模以及技术优势，引领国内显示面板产业的成长。
    LCD 面板行业供需关系改善，公司进入稳定盈利期
    由于行业供过于求，液晶面板价格在2015 年至2016Q1 期间持续下滑，行业加速洗牌。2016 年下半年开始，伴随着国际大厂的产能退出，以及终端产品大尺寸化带来的下游需求的持续增长，面板行业供需关系显著改善，大尺寸面板价格持续回升，小尺寸产品价格止跌企稳，2016Q3 公司业绩迎来拐点。站在目前时点上，考虑到未来行业产能增量有限，我们认为液晶面板供需在2017 年将有望维持平衡，公司作为龙头将持续受益，步入稳定盈利期，强者更强态势明显。
    大力布局OLED，有望实现弯道赶超
    OLED 面板是接力LCD 的新型面板技术，目前已开始在部分大品牌终端旗舰机中使用，凭借优异性能成为高端机的首选。公司凭借自身技术和资金实力，大力布局OLED。公司的成都第六代柔性AMOLED 产线将于今年投产，而绵阳第六代柔性AMOLED 产线也将于2019 年投产。公司在OLED 领域量产进度仅次于韩厂，未来有望率先受益于行业快速成长的红利，实现二次成长。
    盈利预测与估值
    我们预计公司2016~2018 年EPS 分别为0.05/0.27/0.35 元/股。我们看好面板行业稳定盈利周期下面板龙头的表现，以及京东方在OLED 领域的加速布局，给予公司“买入”评级。
    风险提示
    原材料价格大幅上涨的风险；产品价格下滑的风险；行业景气度下滑的风险；行业竞争加剧的风险；OLED 业务拓展不及预期的风险；重大行业政策变化的风险。