>> 方正证券-特发信息(000070)保持良好增长势头,军民两翼助力长期成长-170412
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2017/4/12 |
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强烈推荐 |
作者: |
石康 |
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利润分配预案:以3.13 亿股为基数,向全体股东每10 股派发现金红利0.75 元(含税),送红股3 股(含税),以资本公积金向全体股东每10 股转增7 股。 年报点评 1、公司保持良好增长态势,业务协同发展效应显著。公司收入增长一方面原有纤缆业务克服了光纤供应紧张的不利因素,通过拓展光纤供应渠道,挖掘现有光纤产能,同时发挥海外销售平台作用,积极拓展海外业务,2016 年公司积极参与海外基础网络设施建设与服务市场,开发了多家海外新客户,并实现供货,收入呈现平稳增长;另一方面,特发东智抓住了光通讯网络终端蓬勃发展的大好机遇,发挥产业链协同效应,深化拓展与国内通信领域领军企业的合作,本年度的合作规模较上年实现翻番;成都傅立叶在军改影响较上年有所减弱的情况下,加大市场开拓力度,使收入呈现了较好的增长态势。 2、军民业务协同前行,奠定公司成长基础。公司专注于纤缆业务提升、强化光端产品的市场占有率和影响力,紧盯5G 推进带来的产业发展趋势和机会,进一步拓展海内外市场,未来还具有较大的成长空间。同时成都傅立叶的航空通讯设备市场销售额大幅增加,弹载计算机已经开始列装,测控集成业务初步打开市场;卫星通信终端参与军方多个项目,公司将以傅里叶为起点积极谋划军工信息化产业发展,未来可期。 3、盈利预测与投资建议。我们预测公司2017-2019 年的EPS 为0.86/1.05/1.23 元/股,对应EPS 为27/24/20 倍,估值较低,考虑到公司在军品领域的技术优势和可拓展性,我们继续给予公司强烈推荐评级。 风险提示:光纤光缆业务下滑;军品订单波动。
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