业绩高增长，深圳东志并表贡献业绩
    目前，深圳东志处于产能扩张时期，从营收扩大规模测算，预计将大幅超过本年4688万元业绩承诺，根据公司增资公告的东志可行性研究分析预测，2016 年深圳东志净利润测算将达到7000 万元，同比增长43.3%，成为公司业绩增长重要来源。
    光纤光缆景气度持续，收购傅立叶切入军工电子
    公司所在行业处于景气阶段，国内市场需求增速明显，国外市场需求也在增长。军工信息化部分，公司借助傅立叶切入军工信息化领域，将受益于国家的军事现代化发展战略和国防军费的不断增长。
    设立并购基金，受益深圳国企改革预期持续增强
    2015 年率先国企改革收购深圳东志和成都傅立叶。通过深圳东志延伸产业链，借助成都傅立叶切入军工电子，完善多元化产业格局建设。同时，公司将继续受益深圳国企改革的政策，公司设立并购基金继续向军工信息化方向拓展；并可能在资金、政策等多方面继续受益，随着深圳市推进国企改革方案，公司“国企改革+外延预期”进一步增强。
    看好公司新战略布局及改革预期，维持“增持”评级
    公司是国内最早开拓并专注于光纤光缆企业之一，受益行业持续景气。公司完成多元产业格局建设：通过收购深圳东志延伸光传输设备产业链，借助成都傅立叶切入军工信息化领域。深圳制动产能扩张将显著增厚业绩，傅立叶受益国防支出稳步增长，有望成为新增长点。我们预计公司2016/2017/2018 年净利润分别为2.1/3.0/3.8亿元，对应42/30/24 倍PE，看好公司战略布局，维持公司“增持”评级。