其中第四季度实现营业收入7.71 亿元，同比下降0.51%；实现归属于上市公司股东的净利润1.45 亿元，同比增长6.90%；折合单季度EPS 0.47 元。
    维持“买入”评级。公司2016 年业绩同比基本维持稳定，公司菊酯产品销售总体稳中有增，除草剂产品中草甘膦及麦草畏保持满产满销，其中麦草畏维持较高盈利能力，但草甘膦价格同比仍有一定程度下滑拖累业绩。此外，2016 年公司理财投资收益增加、控股子公司江苏优嘉植物保护有限公司取得高新技术企业证书，企业所得税减按15%征收，对公司经营业绩产生积极的影响。
    公司如东二期目前在建项目主要包括20000 吨/年麦草畏等5 个品种，预计今年上半年麦草畏产品有望逐步建成投产。受益于孟山都相关转基因作物顺利推广，全球麦草畏需求快速增长可期；供给端则因技术、市场等壁垒较高而较为有序。公司是国内麦草畏龙头企业，产品将主供海外大客户，订单保障性强，将构成公司2017 年重要增长点。我们预计公司2017~2019年EPS 分别为1.86、2.34、2.82 元，维持 “买入”的投资评级。
    风险提示：下游转基因作物推广进度不达预期风险，项目建设进度不达预期风险。