合作方式：公司在西安曲江大明宫遗址区区域内成立独立核算的项目公司，公司为项目公司唯一股东。此次合作期限为 40 年，在项目建成运营期内，公司需每年无偿向遗址区保护改造办公室提供 2 万张门票，未用完部分将由公司代为销售，所有销售收入归遗址区保护改造办公室所有。
    建设及开业期限：遗址区保护改造办公室争取在 2017 年 6 月底前将项目经营场地交付公司，开园时间不晚于项目动工日后的 18 个月。
    落子西安，全国一线旅游目的地布局再下一城。西安客流底量庞大，交通枢纽地位凸出。2016 年接待旅游人次 1.5 亿人，同比+10.4%，实现旅游收入1213 亿元，同比+13.1%。而作为丝绸之路起点，西安在“十三五”高铁战略规划中地位依旧突出。根据陕西省十三五高铁规划，西安“米”字型的高铁格局将在 2020 年形成。届时，以西安为中心的 3 小时生活圈将包含郑州、武汉、重庆、成都、兰州、银川、太原，6 小时半日生活圈将包括包头、上海、深圳。目前郑徐高铁已通车，西安到达上海仅需 6 小时。
    维持买入评级。不考虑定增方案，预计 2017-2019 年 EPS 为 0.87、1.06、1.25 元；若考虑定增，预计 2017-2019 年公司 EPS 为 0.77、0.94、1.10 元。
    由于公司今年仍有潜在轻资产项目落地，因此不考虑定增影响当前股价对应2017 年 PE 低于 23 倍，估值具备较强吸引力。参考同行业公司估值，给予公司 2017 年 PE 35-40 倍，对应目标价 30.45-34.8 元，买入评级。
    风险提示：宏观经济下行风险；自然灾害事件；异地项目进展不及预期；直播行业洗牌风险；业绩承诺不及预期。