2017 年金山环保和中咨华宇业绩承诺分别为3.0 亿和1.1亿元，预期将有力保障公司业绩增长。
    全产业链布局优势凸显，公司在手订单充裕
    依托金山环保太阳能低温复合膜无害化与资源化处理污泥技术、中咨华宇环评甲级资质和丰富的环评师资源，公司自2016 年5 月以来陆续签订无锡、肥水、徐州、郴州等5 个污泥/蓝藻处理项目，项目总额超16 亿元，公司于2017 年1 月中标10.33 亿的清水河区域生态综合治理PPP 项目，另外公司于2016 年12 月与桃园县政府达成合作意向，拟投资10 亿用于建设沅水桃源段上游及小流域治理项目，在手订单充裕奠定高成长。
    “订单充足+激励到位”助推业绩高成长，维持“买入”评级预计公司16-18 年EPS 分别为0.75、1.03 和1.34 元，对应PE 分别为37.7、27.4 和21.0 倍。公司于2016 年12 月21 日完成第二期股权激励授予，行权价27.84 元/股，行权条件要求以2015 年为基数，2016-2018 年净利润增速不低于70%/125%/170%，对应净利润为4.8/6.4/7.6 亿，同时公司第三期员工持股计划尚未购买完成（截至2017 年3 月17 日累计成交5 亿元），公司分业务协同效应显著，全产业链布局形成，综合拿单实力雄厚，激励到位助推订单落地业绩释放，维持“买入”评级。
    风险提示
    新增订单与落地情况不达预期，环评政策推动不及预期。