同时公司预算17年营收、归母净利分别增长31%、26%，彰显公司发展信心。重申看好公司在医疗影像市场的持续拓展，口腔CT业务17-18年有望延续80%以上高增长，且18年营收占比有望达到30%，骨科CT等新产品值得期待。基于主业色选机增速放缓，下调公司2017-19年EPS分别为0.63(-0.03)/0.85(-0.02)/1.17元，维持28.1元目标价，增持。 口腔CT实现翻番，17年保守预算总体营收增长30%：①公司16年传统主业色选机营收6.8亿，收入同比略有下降但毛利率趋稳。主要由于公司对内部经营管理进行深度梳理调整，降低了经销商库存，消除了公司未来发展的隐疾。判断17年公司将轻装上阵，色选机主业增速有望提升至15%左右。②公司口腔CT业务培育多年，是国内首家具备自主研发生产高端医疗影像设备能力的企业，16年收入达1.7亿，同比增长120%，毛利率达57%。医疗领域收入占比已提升至18%，成为公司新的业绩增长点。 重点关注公司在医疗影像市场的持续拓展：①公司通过布局口腔CT，打响医疗影像市场第一枪，判断17-18年有望延续80%以上高增长，2018年营收占比将达30%。②除口腔CT外，看好公司在骨科CT和耳鼻喉科CT市场的拓展。目前骨科CT产品已完成内部验证，有望在2018年初上市；可用于耳鼻喉CT尚处于CFDA认证过程中，预计将在2017年下半年为公司贡献收入。 
    风险因素：色选机国内市场竞争加剧；骨科CT等新品上市进度低于预期