此前也有卖方以看好口腔CT 逻辑推荐公司，但，站在当前时点，与以往最大的不同在于，公司口腔CT 业务经过近3 年左右的培育期，不确定性已经大幅下降，进入了快速放量阶段。风险收益比早已不可同日而语，且当前股价下跌至历史低点，择时角度恰逢其时。
    过去3 年，我国植牙数量复合增速31%，保守预计，我国口腔CT 需求量在5 万台以上，市场容量也将达到150 亿元。
    公司口腔CT 处于爆发式增长阶段，收入利润占比越来越高，口腔医疗服务是个蓝海市场，同时，公司未来两年还将有Cad-cam、耳鼻喉CT 和骨科CT 等多个医疗设备新产品上市，因此，可以说，公司未来享受的估值应该越来越高，而实际上，我们看到，公司当前股价已经调整至多次市场暴跌的底部区域，估值PE-band 看，PE 也已经落在了近3 年的最低点。
    2016 年公司主动清理渠道库存回笼现金流夯实业绩，2017 年业绩有望加速，我们预计，公司2016~2018 年收入分别同比增长13%/40%/39%，净利润分别同比增长11%/42%/36%，对应EPS 分别为0.47/0.67/0.91 元，当前股价对应2017 年PX 仅31 倍，处于历史最低水平。首次覆盖，给予公司“强烈推荐”的投资评级。
    董事长持股比例高达61.45%，且账上十几亿现金，有望在适时展开医疗盈利的外延式并购，加速转型和进军医疗市场。
    风险提示：口腔CT 销售低于预期；新产品上市进度低于预期