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>> 兴业证券-美亚光电(002690)三季报平稳增长,海内外市场潜力巨大-161026
上传日期:   2016/10/27 大小:   339KB
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评级:   增持 作者:   成尚汶,施名轩
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2016 年前三季度公司实现营业收入6.43亿元,同比增加12.93%,公司业绩持续稳步增长;实现综合毛利率52.06%,同比下降3.07 个百分点;主要是由于公司让利给经销商,使得色选机毛利率下调。
    重点发展口腔诊疗设备。国内口腔诊疗市场高速发展,对于口腔诊疗设备的需求大幅增加。公司研发出中国首台医疗CBCT,打破了国外在高端医疗影像领域的垄断地位。同时,公司在国内口腔诊疗市场基本没有内资竞争对手,对于抢占外资品牌的市场份额,公司有着重大的价格优势和地理优势,未来市场发展前景广阔,销售业绩可期。
    色选机全球市场布局,开拓非洲市场。公司色选机在东南亚市场占有率第一,还出口美洲和中东欧地区,出口国家和地区有80 多个。公司将把出口服务的侧重点放在深耕本土化服务上和开拓非洲市场。非洲是农产品生产和农产品出口的重要地区,未来非洲出口的农产品有大量的色选机需求。公司凭借价格优势,在非洲可以抢占较大的市场份额。
    估值与评级:预计公司2016-2018 年EPS 分别为0.51/0.65/0.83 元,给予“增持”评级。
    风险提示:新产品推广进度低于预期;汇率风险。
    
 
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