维持 2017/18 年 EPS 预测至 0.65/0.74 元，增速 20%/13%，考虑到一带一路叠加雄安风口、行情扩散，海外高铁第一单落地，上调目标价至 12 元（+18%），空间 24%，增持。
    高铁出海落地，规模大、示范相应强。①4 月 6 日由公司参与的联合体与中印尼高铁公司签署了雅万高铁总承包合同（EPC），规模 47 亿美元（折合约 324 亿人民币），工期为 36 个月，订单规模达海外营收的 1.2 倍（联合体各方具体份额尚待商定）；②项目将全部采用中国装备，中国标准高铁出海进入实质性落地阶段，工程采用中国高铁设计、建设、验收标准建造、中国动车组运营，最高设计时速 350 公里，对我国高铁出海具有示范效应。③预计在外交出访频繁、“一带一路”高峰论坛在 5 月召开的背景下，相关项目有望持续落地。
    订单增速创新高，叠加一带一路/PPP/混改风口。①新签订单规模 1.2万亿/+29%，首破万亿大关，2014-16 年订单增速为 1%/2%/29%，增速创新高；未完成合同额为 2 万亿元/+ 13%，收入保障倍数 3 倍。②PPP  等基础设施投资新签订单 2912 亿元/+593%；基建订单分业务增速为铁路 17%/公路 40%/市政 33%（其中城轨 79%）。③海外订单首破千亿大关，新签 1025 亿元/+50%，增速居可比央企第二；工程遍布全球 60 个国家地区，一带一路沿线 41 各国家设有机构和拥有项目。④铁路被划作混改 7 大领域之一，公司站上混改风口。
    风险因素。项目进度；海外风险；基建资产投资增速等。