维持2017/18年EPS预测1.01/1.29元，增速32%/31%，公司是一带一路龙头、管理层有活力（高管持195万股）、PPP/环保/高端装备潜力大，维持目标价18元，空间48%，增持。 
    雄安崛起，公司深度受益。①雄安千年大计聚焦生态环保，7大重点任务3次提及绿色，明确提出打造水城共融的生态城市；保定2016年出台水环境3大专项治理方案，明确白洋淀10类156个改善项目，计划投资246亿元。②公司在保定水务市场经验丰富，2004年承建保定市满城县输水工程漕河渡槽漕河段三标，该工程是全国最大的输水渡槽工程。③全资子公司凯丹水务在河北定州、宣化拥有污水处理厂。④公司在河北唐山拥有3个项目，即唐山丰南海泥固化项目、基础设施建设及棚户区改造项目和临港经济开发区基础处理项目。 
    公司是一带一路黑马股和PPP领头羊。①公司海外订单占比33%/央企第二；2016年"一带一路"项目在国际项目中占比已超50%；在"一带一路"沿线设立了33个分支机构，辐射57个国别市场。未来公司在国际市场继续紧跟国家"一带一路"和产能合作战略。②估算公司签约PPP订单1100亿元，其中建筑PPP719亿元/在建筑总订单中占比50%；PPP剩余合同849亿元；未来公司重点抢抓的优质PPP 项目。③公司业绩潜力大，剩余合同2698亿元，收入保障倍数达2.7倍；新签合同2136亿元/同增18%，2017计划2400亿元/同增12%。