报告期内，剔除东软医疗、熙康，全年实现收入68.53 亿元，同比增长12.16%；毛利率为28.55%，同比提升0.95%；其中，高毛利率的自主软件、产品及服务实现收入52.49 亿元，同比增长12.56%，占比提升0.28%至76.60%。三项费用共21.89 亿元，同比减少0.44%，略低于收入增速；研发支出8.80 亿元，同比增长14.24%，大幅高于收入增速。剔除东软医疗及熙康股权转让和重估的收益15.20 亿元、东软医疗及望海股权转让新增企业所得税约0.95 亿元的影响，上市公司净利润为4.26 亿元。根据公司年报中对营收、成本和费用的数据预测，结合行业景气度情况，我们预计2017 年净利润为5.14 亿元。
    智能汽车快速增长，技术和客户不断突破。报告期内，智能汽车互联业务实现收入10.94 亿元，同比增长49%，发展势头较好。公司已成为中国、合资、国际车厂的一级供应商，技术和客户不断突破。
    大健康产业优势明显，探索新模式潜力较大。公司在医疗卫生、社保、医保等信息化领域竞争优势明显，公司参与成立的融盛财产保险已经获得保监会筹建批复。未来拓展包括DRGs 在内的新商业模式机会，潜力较大。
    盈利预测与投资建议：预计公司2017~2019 年EPS 分别为0.41、0.50 和0.60 元，维持“增持”投资评级。
    风险提示：新业务拓展不达预期、行业竞争加剧、汇率波动。